6 декабря 2019 г. 214

Акции и облигаций, в чем разница?

Ценные бумаги - это доступный инвестиционный инструмент для большинства граждан. Существует много разновидностей ценных бумаг, но наиболее популярными считаются облигации и акции. Любой инвестор должен вначале ознакомиться с отличиями облигаций от акций и только потом вкладывать деньги.

Базовые отличия акций от облигаций

Ключевые различия акций и облигаций заключаются в их названиях. Слово “акция” произошло от латинского actio - действие. Т.е. доход по этим ценным бумагам изначально связывался с каким-либо действием. Слово “облигация” в переводе с латинского obligatio означает обязательство, поэтому ценные бумаги этого типа предполагают какое-либо обязательство или долг перед клиентом.

Акция: ключевые характеристики

Акция - это классическая эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на:

  • управление акционерным обществом в той мере, которая подразумевается количеством и стоимостью его акций;
  • получение части имущества предприятия, которое останется в случае его ликвидации;
  • получение части прибыли организации в виде дивидендов.

Но дивиденды выплачивается достаточно редко, поэтому инвесторы традиционно зарабатывают на акциях благодаря увеличению их стоимости. Акция подтверждает, что ее владелец имеет долю в компании. Эта доля может быть микроскопической. Ее размер обуславливается политикой компании.

Акции разделяются на обычные и привилегированные. Первые дают право на управление фирмой и получение дивидендов из чистой прибыли организации. Размер дивидендов зависит от внутренней политики предприятия. Акции второго вида дают право на первоочередную выдачу дивидендов и передачу имущества в случае ликвидации компании. 

Обычно акции начинают выпускать и продавать, когда компании требуется финансовая поддержка. Предприятие продает свои активы в виде микроскопических долей. Одна акция обычно отвечает за управление такой долей. После приобретения пакета акции физлицо или юрлицо становится совладельцем предприятия.

Акции ЗАО распределяются между учредителями организации и с их полного согласия, а ценные бумаги ОАО могут быть проданы любому физическому или юридическому лицу. При этом разрешение всех учредителей и держателей акций не требуется.

Облигация: основные характеристики

Облигация - это популярная долговая ценная бумага, аналог расписки о займе. Подразумевается, что владелец облигации может потребовать от эмитента получение ее номинальной стоимости в какой-либо ранее оговоренный срок денежными средствами или имуществом предприятия.

Все облигации можно разделить на:

  • корпоративные (выпускаются коммерческими структурами);
  • государственные (они эмитируются ЦБ РФ);
  • муниципальные (выпускаются муниципальными органами власти);
  • иностранные (выпускаются зарубежными эмитентами, имеют номинальную стоимость в валюте и являются наиболее выгодным инвестиционным инструментом).

Эмиссия облигаций начинается тогда, когда фирма нуждается в финансировании, но по каким-то причинам не может взять кредит в банке. В этом случае она выпускает облигации фиксированной стоимостью. На них указана дата, когда компания обязуется вернуть деньги по облигации. Фактически эти ценные бумаги дают возможность эмитенту взять долг сразу у большого количества кредиторов. Классический пример - это государственные облигации в России в 90-х. 

Владельцы облигаций зарабатывают на получении процентных выплат от номинала ценной бумаги и на дисконте при ее покупке. Это связано с тем, что часть облигаций продается по цене ниже номинальной. Но люди, инвестирующие в эти ценные бумаги, не имеют доли в организации. Многие люди любят инвестировать в облигации, номинированные в иностранной валюте. В этом случае они получают прибыль, превышающую процент по валютным вкладам, но в случае очередного скачка доллара или евро останутся в существенном плюсе.

Облигации - это консервативный инструмент для инвестиций. Если вкладывать деньги в облигации крупных финансовых компаний, можно получать стабильный доход, но при этом не стоит рассчитывать на большой прирост капитала. Но далеко не все предприятия могут гарантировать получение прибыли по облигациям. 

Существует риск, что организация станет настолько неплатежеспособной, что не сможет выполнить свои обязательства перед держателями облигаций, или случится дефолт. В этом случае стоимость облигации будет равно нулю. Именно по этой причине чаще покупают гособлигации, т.к. риск дефолта государства значительно ниже, чем аналогичный риск у коммерческой компании. Предприятия, которые по оценкам аналитиков имеют высокий риск дефолта, лучше обходить стороной.

Облигации практически не меняют свою цену с течением времени и становятся малоприбыльными из-за инфляции. Их стоимость больше зависит от общей ситуации на финансовом рынке и актуальных процентных ставок по депозитам.

Если же инвестировать деньги в акции, можно заработать намного больше. Однако нужно иметь в виду, что акции не только растут в цене, но и падают. Из-за этого начинающим инвесторам лучше вкладывать деньги в облигации. Акции - это ценные бумаги для более продвинутых игроков.

Дивиденды по акциям преимущественно больше процентов по облигациям.

Чем отличается акция от облигации простыми словами: сравнительная таблица

 

В таблице ниже указаны отличия облигаций от акций по разным направлениям.

Параметр

Акции

Облигации

Гарантия получения дохода

Не гарантируют.

Облигации в большинстве случаев гарантируют возврат вложенных денежных средств и получение согласованного дохода.

Статус эмитента

Только АО (открытое или закрытое).

ЗАО, ОАО, ООО, госучреждение, административный круг

Статус держателя

Совладелец предприятия, который может влиять на деятельность фирмы.

Кредитор, не имеющий права голоса на акционерном собрании

Управление компании

Акции дают право на участие в управлении фирмой, но реальную возможность управлять компанией дает лишь большой пакет акций.

Облигации не дают такого права.

Рискованность

Акции считаются рисковым инструментом для инвестирования.

Облигации являются менее рисковым инструментом. Если фирма становится банкротом, она первоначально рассчитывается с владельцами облигаций. Риск по облигациям можно считать минимальным, если это государственные бумаги (ОФЗ). Наиболее рисковыми ценными бумагами являются дефолтными, но они позволяют получить существенную прибыль. Но по степени риска дефолтные бумаги похожи на акции.

Волатильность

Часто меняются в цене: дорожают или дешевеют. Причем эти изменения носят внезапный характер.

Стоимость облигаций меняется реже.

Прибыль

Прибыль от инвестиции может быть большой, но при этом существует риск потери всех вложений. Доход носит плавающий характер. При правильной диверсификации инвестиционный портфель может приносить около 40% в год. Но при агрессивной торговле, профессиональном анализе и грамотном подходе эти ценные бумаги могут быть более выгодными. При выборе акций инвесторы чаще всего говорят о потенциале доходности, а не о каких-либо цифрах. Биржевые котировки подвержены колебаниям.

Небольшая прибыль в рамках подписанного соглашения при покупке ценных бумаг. Доход фиксированный. На практике он составляет около 20% в год.

Номинальная стоимость

Указывается на самой акции. По номиналу эту ценную бумагу продают только один раз первому держателю, причем он не может купить ее дешевле номинальной стоимости.

Владелец облигации обычно приобретает их по цене ниже номинала. А номинальную стоимость бумаги ему выплачивает эмитент в установленное время.

Очередность выплат после банкротства

Деньги выплачиваются только после погашения основной задолженности по займам.

Приоритет

Налогообложение

Доход от акций облагается налогом. 

Некоторые облигации не облагаются налогом. Это регламентируется законом об освобождении от НДФЛ купонного дохода по корпоративным облигациям от 01.01.18.

Срок обращения

Торгуется на рынке бессрочно, пока не будет ликвидирован эмитент. Есть компании, которые существуют несколько веков.

Имеет определенный срок обращения от месяца до 50 лет. Этот срок определяется политикой эмитента.

Отношение к инфляции

В случае роста предприятия стоимость ценных бумаг растет не только из-за расширения фирмы, но и из-за подорожания его активов (из-за инфляции).

Доходность по облигациям с каждым годом падает из-за инфляции. Исключение составляют ценные бумаги, номинированные в долларах, евро или других иностранных валютах.

Фактически для владельцев облигаций не имеет значения, как развивается бизнес компании. Им нужно, чтобы предприятие просто существовало, обеспечивая купонный доход или гарантируя получение денежных средств при погашении ценной бумаги. Сверхдоходы предприятия не принесут таким инвестором какой-либо дополнительной прибыли.

Но доход акционеров напрямую зависит от прибыли предприятия. Если фирма стала известной, и ее акции скакнули в цене, эти вкладчики обогатятся. Т.е. акции в отличие от облигаций любого типа обладают спекулятивным потенциалом.

Как купить акции и облигации: отличие стратегий

Приобрести акции и облигации может абсолютно каждый. Для этого нужно зарегистрировать торговый счет у брокера, имеющего аккредитацию на бирже. После этого трейдеру будет предоставлен торговый терминал, который можно установить на собственном компьютере и начать торговать ценными бумагами прямо из дома. Также можно действовать через управляющую компанию, купив пай в ПИФе. 

Одна акция или облигация обычно стоят недорого, но чаще всего они покупаются пакетами, поэтому для начала работы на бирже может потребоваться определенный капитал. Также любой начинающий инвестор, если хочет заработать, должен дифференцировать риски и вкладываться в ценные бумаги разных компаний.

Есть одно правило, которое может помочь начинающим инвесторам. Конечно, портфель должен состоять из ценных бумаг всех видов, но на падающем рынке лучше покупать больше облигаций, а на растущем - больше акций.  

При этом портфель, преимущественно состоящий из облигаций, не требует серьезного управления. Инвестор может просто приобрести эти ценные бумаги и получать купонный доход. Акционный портфель же требует серьезного управления и контроля. Акционер должен постоянно “держать руку на пульсе”, чтобы вовремя сориентироваться и скинуть невыгодный актив. Ликвидность акций и облигаций примерно схожа, т.к. они продаются и покупаются на бирже, но в обеих группах есть более или менее выгодные ценные бумаги.

Что выбрать: акции или облигации?

Любой инвестор выбирает для себя сам, на чем именно зарабатывать, но лучше диверсифицировать риски. Если в инвестиционном портфеле будут находиться и облигации, и акции, человек сможет больше заработать. Нужно постоянно корректировать соотношение имеющихся ценных бумаг в зависимости от ситуации на биржевом рынке и курсовой разницы.

Видео